压机一响黄金万两！培育钻石是下一个新能源车？

  未来5年能轻松实现5倍增长，又并非来自于新能源、半导体等主流赛道，或许站在当下的市场有些不敢相信。

  但这个行业还真就存在，且其上游生产规模正以42%的年均复合增长率飞速扩张。

  自4月27日三大指数开启反弹以来，培育钻石板块涨幅居前，截至8月26日涨幅达57.18%，大幅跑赢指数。市场更是出现了培育钻石就是下一个新能源车的声音。

  没搞错吧？新能源车可是近两年当之无愧的超级赛道，培育钻石这么一个不起眼的板块也能和新能源车相媲美？

  还真别小看这个去年才走进大众视角的板块，要知道钻石本身的消费属性决定了其景气度是由市场需求决定的。近年来，培育钻石对天然钻石日益高涨的替代需求和随市场接受度提高带来的增量需求，让培育钻石的市场正“疯狂生长”。

  相比于天然钻石，培育钻石的消费场景更丰富多样。在技术进步、产能提升和终端消费品牌定价权影响之下，过去几年培育钻石成品零售价呈下降趋势，和天然钻石的价差慢慢的变大，使得培育钻石迅速渗透，出现在各大时尚品牌的高端项链、耳饰、手链系列新产品中。

  根据贝恩全球钻石行业报告，2020年全球640亿美元钻石首饰市场中，约37%用于婚嫁场景，63%用于非婚嫁场景，其中48%用于高端非婚嫁首饰市场。

  高端非婚嫁场景也为培育钻提供了一个很大的潜在市场。根据贝恩咨询2020年11月做的网上消费者调研，中国和美国消费者自购或者收到天然钻石制品作为礼物的前三大场景为

  中国消费者中，第一种原因占比接近50%，体现出强大的（多数为女性）悦己需求。且培育钻石颜色款式多样，设计感更强，需求满足度也自然更高。包括天然钻石巨头De Beers，美国最大珠宝零售商Signet Jewelers，知名时尚饰品品牌施华洛世奇和潘多拉在内的下业参与者近几年来陆续接纳、推出培育钻石品牌/产品系列。

  问了身边很多人，大家一听到培育钻石这几个字，都认为是假钻石。当然这并不奇怪，在一个行业刚起步的阶段，必须要面临的就是从不被接受到接受。

  不过培育钻石可一点也不假。其原理是通过一些物理的手段来模拟天然钻石的生长环境，以此来实现在工厂大规模生产钻石。好比冰箱做的冰和自然形成的冰一样，本质上并无区别。

  所以，不管是培育钻石还是天然钻石，都是钻石，成分都是碳，这一点毋庸置疑。

  工厂里培育钻石的生产主要有两种方式，HPHT（高温高压法）和CVD（化学沉积法）。

  中国的培育钻石生产以HPHT法为主，生产设备即六面顶压机，国外则以CVD法为主。

  目前，培育钻石已形成了上游的毛钻生产，中游的毛钻加工，到下游的终端零售的完整产业链。

  现阶段培育钻石市场仍处于导入期，上业集中度高，生产商是行业发展的主要驱动力，生产商产能技术是目前行业的关键。国内高温度高压力（HPHT）厂商遥遥领先，化学气相沉积（CVD）技术也在加速追赶，上游毛坯段成为目前最具爆发力的环节，超高毛利率也让上游盛传着“压机一响，黄金万两”这句话。无数公司挤破头也想来分一杯羹，奈何手中无压机，只能望洋兴叹。

  从消费需求来看，全球每年钻石消费量约为1亿克拉，其中仅约1000多万克拉是培育钻，也就是说渗透率仅在10%左右，看似不高，但10%往往是行业爆发的分界线。新能源车行业就是在渗透率达到10%的时候迎来了黄金发展期。

  在价格上，培育钻的价格是天然钻的1/3~1/5，也就是说同样是钻石，价格实惠公道一倍甚至更多。这就从另一方面代表着随着消费者对于培育钻石的接受度逐渐提高，价格上的优势必然会带来更大的吸引力。

  举个例子，若是当代女性，在给自己挑选带钻石的项链、耳环、或是戒指作为装饰时，以培育钻生产的商品在价格实惠公道50%以上的情况下，会比天然钻同等商品更加有吸引力。

  同时，在同等价位，消费者也将更倾向于更大克拉数的培育钻。价比如，若是2万块只能买两分的天然钻，现在可能会想花个2万块买个十分的培育钻。这一现象在当前经济发展形势不佳，人们消费水平降低的背景下会更突出。这相当于一个可观的增量需求。

  总体而言，培育钻石行业是一个供不应求的行业，同时因为技术限制对它的毛利率的影响，行业龙头有着极强竞争力。随着未来天然钻石产量的逐年减小，当前渗透率仅有10%左右的培育钻石行业有着可观的增长空间。

  虽然当前人们的消费观念转变并不能在短期内实现，但就如同新能源汽车一样，五年前或许人们还并不接受新能源汽车的存在，五年后的今天，新能源汽车已逐渐多了起来，随处可见。拉长来看，培育钻石是新兴的黄金赛道，一切都只是时间问题。

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